2025年11月，考艾岛 (Kauai) 的海风吹不散扎克伯格眉头的阴云。在他那座隐秘的夏威夷庄园里，一场决议 Meta 未来十年的闭门会议正在进行。没有聚光灯，只需冷漠的 Excel 表格和高管们的剧烈争持。终究，一个困难的按钮被按下：减少元国际相关预算高达30%。当彭博社首先发表这一音讯时，许多散户认为这将引发惊惧。但是，怪异的一幕发生了：音讯揭露当日，Meta 股价不跌反涨，直线拉升数个百分点。
组织投资者受够了扎克伯格在虚无缥缈的 Horizon Worlds 里无止境的烧钱。在他们眼中，这并不是一次“撤离”，而是一次“本钱功率的回归”。商场用真金白银投出了赞成票：砍掉硅谷的“赘肉”，Meta 总算要开端仔细经商了。这不仅是一场本钱的成功，更是一场精细的外科手术：切除硅谷的低效本钱，移植我国的制作肌肉。
数字背面的本相，远比外表的涨跌愈加触目惊心。Meta 正在演出人类商业史上最割裂的一幕：
左手印钞：广告帝国的根本盘Meta 的中心广告业务（Family of Apps）依然是一台不知疲倦的现金收割机。Q3 营收 512 亿美元，现金储藏 444 亿，富甲一方。
日均亏本：均匀每天亏本 4900 万美元这相当于每天早晨醒来，就有一架波音 737 客机在扎克伯格面前坠毁。
累计亏本：700 亿美元。这一个数字超过了波音研制整个 737 系列的投入，也超过了 NASA 阿波罗计划的总支出。
资深AR职业调查者、XR研究院创始人朱殿荣剖析道：“华尔街的逻辑其实十分冷漠：他们看涨，是因为看到了扎克伯格的止损与纠错。 曩昔几年，商场最惊骇的是Meta在过错的彻底虚拟的国际里无底线烧钱。而这次减少预算，标志着Meta总算从抱负主义的疯狂回归了商业理性。长时刻资金商场正在奖赏这种本钱功率（Capital Efficiency）的回归哪怕 700 亿是淹没本钱，但只需从今日开端，每一分钱都从低效的虚拟交际挪到了高效的AI 硬件上，Meta就值得被从头买入。”
华尔街看涨 Meta 的另一个深层逻辑，是看到了 Apple Vision Pro 的困境。这不仅是产品的竞赛，更是两种商业哲学的磕碰。
苹果挑选了一条极度峻峭的路途：用堆料到极致的硬件（单台 3500 美元），去企图强行敞开空间核算年代。但这注定是少数人的玩具，没办法构成网络效应。
苹果做加法，Meta 做减法：Vision Pro 是要把电脑戴在头上；Ray-Ban Meta 仅仅想把耳机和相机藏进眼镜里。
苹果寻求沉溺，Meta 寻求存在：扎克伯格曾揭露打击 Vision Pro 的 VST（视频透视）道路会使用户“与实际阻隔”。
基于此，他在 Meta 内部确立了极端坚定的“OST 优先”（Optical See Through）战略：AI 眼镜不该像苹果那样企图用屏幕“重构实际”，而应经过全息叠加，让 AI 成为物理国际的“数字注脚”。
简而言之：苹果想让你活在电脑里，Meta 想让电脑活在你的国际里。这种“功能做减法、销量做乘法”的战略，在商业估值上极端性感。它意味着 Meta 赌的是下一个十年的“国民级终端”，而不是贵重的“电子奢侈品”。
所谓的“减脂增肌”，减掉的是硅谷昂扬的研制本钱，添加的是对我国供应链的深度依靠。
功率比照：我国供应链能将原型规划周期从数月压缩到数周，量产爬坡速度提高 3-5 倍。
经过将老练硬件的规划权大规模让渡给我国厂商，Meta成功将Reality Labs巨大的固定本钱（Fixed Cost）转化为了灵敏的可变本钱（Variable Cost）。
对此，朱殿荣剖析道：“这其实是 Meta 的一种灰盒战略。硅谷担任 0 到 1 的界说，我国担任 1 到 N 的完成。扎克伯格总算承认了一个实际：假如9万美元的我国工程师能把结构规划做到95分，就没必要在加州花30万美元去死磕那个看不见的100分。”
就在外界还在热议“减少投入”时，一个不为人知的指令正在我国供应链悄然撒播。
2025 年秋，Meta已然向我国中心供货商下达“军令状”：将 2026年AI终端硬件产能扩大至3000万套以上。
为了完成这个方针，我国的歌尔、东莞华宏、舜宇、领益、华勤、康耐特、天岳和紫建等企业正在日夜兼程地扩建产线。
减少的是“元国际的虚火”，添加的是“AI眼镜的实弹”。这才是华尔街看涨的真实底气Meta不再画饼，而是预备大规模出货了。
那台造价高达 1 万美元、只出产了 1000 台的Orion 原型机，正是 Meta 勇于豪赌未来的底气。这台被称为“韶光机”的设备，验证了碳化硅光波导和肌电手环交互（EMG）的可行性。
将 Orion 上验证成功的尖端技能（如碳化硅光波导、肌电交互神经接口），拆解、降本，下放到几百美元的消费级眼镜上。这就像特斯拉先造出了 Roadster 和 Model S，验证了三电技能，终究靠 Model 3/Y 血洗商场。
那 700 亿美元并没有被烧成灰烬，它们变成了专利墙上的护城河，变成了竞赛对手难以逾越的技能壁垒。
假如说供应链处理了“肉体”问题，那么 Llama 大模型便是 Meta 为眼镜预备的“魂灵”。这也正是科技投资者最垂青的“软硬一体化”估值溢价。
搭载了 Llama 4（估计 2026 年发布）的眼镜，不再仅仅一个显示器，而是一个全知全能的超级助理。它能看懂你眼前的菜单，能听懂你会议的纪要，能实时翻译你对面的外语。
朱殿荣在最近的职业共享中说到：“扎克伯格真实的野心，绝不仅仅是卖硬件赚差价。他需求经过 3000 万副眼镜，为 Llama 找到 3000 万双调查物理国际的眼睛。这些眼镜发生的海量多模态数据，才是 Meta 树立 AI 霸权的中心财物。”
他在内部备忘录《2025: The Year of Greatness》中坦承：“本年将决议咱们是被视为真知灼见，仍是成为一场传奇的灾祸。”Boz 挑选了进攻：Quest VR 转入保护形式，全面压注 AR 眼镜。
Meta的首席技能官Andrew Boz Bosworth，图源：Meta
为了洗刷 Meta 硬件“极客但粗糙”的羞耻，扎克伯格从苹果挖来了传奇规划师 Alan Dye。
这位曾界说了 Apple Watch 和 Vision Pro 的规划大神，带着 5000 万美元的年薪参加。信号很清晰：Meta 不再满足于做一个极客公司，它要用苹果等级的审美，去争夺苹果的商场。
700 亿美元的亏本，不是元国际的“石碑”，而是AI年代的一张贵重入场券。它买来了一个严酷但清醒的认知：与其在虚拟国际里自嗨，不如用AI眼镜占据实际国际。
Meta 的“减脂增肌”，本质上是一场生计保卫战用今日砍掉的低效投入，交换明日在AI硬件赛道上的先发优势。而在这一战中，硅谷的大脑与我国的四肢，将一起决议战局的走向。
关于Meta的“减脂增肌”战略与股价大涨，你怎么样看待？欢迎在谈论区共享您的观念。
原文标题:Meta大涨背面的严酷线亿美金买来一张我国船票，3000万产能隐秘换血
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